首页。(新城注册)。首页微博上曾经有一个观点的点赞数很高，大意是“如果有一个行业是通过惨烈来实现价值，那最惨的必然是光伏”。一轮又一轮的技术迭代，实现了人类对太阳能利用效率的不断提升，但与此同时，行业内的企业则跌宕起伏，行业龙头一次次地发生替换。今天我们来简单聊一聊光伏的前世与今生。

　　1839年，19岁的法国物理学家贝克勒尔在做物理实验时发现，在导电液中的两种金属电极用光照射时，电流会加强，从而发现了“光生伏特效应”；

　　1930年，朗格首次提出用“光伏效应”制造“太阳能电池”，使太阳能变成电能；

　　1954年，在美国贝尔实验室，恰宾、富勒和皮尔松开发出转换效率为6%的单晶硅太阳能电池，这是世界上第一个有实用价值的太阳能电池，太阳光能转化为电能的光伏发电技术由此诞生并发展起来。

　　较早于1998年，我国政府开始关注太阳能发电，拟建第一条3MW多晶硅电池及应用系统示范项目，当时太阳能产业发展前景尚不明朗，但天威英利新能源的董事长苗连生毅然逆势而上，争取到了这个项目的批复，成为中国太阳能产业第一个“吃螃蟹”的人。

　　2001年，无锡尚德建立了10MW的光伏电池生产线获得成功，产能相当于此前四年全国电池产量的总和，一举大幅缩短了我国与国际光伏产业的差距。

　　2003~2005年，在欧洲特别是德国市场的拉动下，无锡尚德和保定英利持续扩产，其他多家企业纷纷建立太阳能电池生产线，使得我国太阳能电池的生产迅速增长。

　　2007，中国成为了全球生产太阳能电池最多的国家，产量从2006年的400MW一跃达到1088MW。

　　虽然期间我国光伏产业加速发展，但存在的问题也比较明显，那就是“两头在外”：上游原材料依赖进口，下游电池组件绝大部分都用于出口，一方面内需不足，另一方面缺乏核心技术，这也给后来我国光伏产业的动荡埋下了伏笔。

　　2008年，全球金融危机，欧美政府在光伏补贴方面捉襟见肘，大幅削减了光伏行业的财政补贴，海外光伏装机需求量锐减；2011~2012年，欧美国家拿起贸易大棒，对我国光伏企业启动“双反调查”，大幅提高了进口关税——这两个事件对我国光伏产业影响重大，届时我国光伏企业在全球产业链分工当中是“两头在外，前后受制”，产能过度扩张后，需求一降下来，产能过剩问题就会凸显，最终是巨头沦落，市场格局被打散，光伏产业迎来一次深度洗牌。

　　2013年后，发改委等部门才陆续推出补贴政策，开始大力扶持我国光伏产业，拉动内需，但是后来也出现了一些结构性问题，比如财政补贴窟窿越来越大，以及出现“骗补”的现象。

　　在光伏全面发展的第二个十年，光伏度电成本大幅下行，政策补贴也逐渐到达临界点。

　　2018年，我国出台“531新政”，进一步限制了补贴规模，行业装机出现一定程度的回落。但与此同时，补贴退坡本质上也有利于劣质产能的淘汰，间接加速了我国光伏平价时代的到来。

　　2021年以来，凭借着成本优势，我国光伏行业在发电侧已经基本实现了平价上网。

　　今年由于供需错配，产业链价格大涨，部分影响了全球终端需求的释放，随着后期供需矛盾的缓和，预期产业链价格的回落将进一步推动全球其它区域国家相继步入平价时代。

　　光伏行业里有一句调侃的话，叫“光伏出首富，首富多末路”，曾经的光伏行业在快速发展的前十年，诞生过多位首富，但最终结果并不是很好。复盘来看，曾经的光伏巨头衰亡的根源重点包括以下几点：

　　1）当需求旺盛之际，激进扩张，财务失衡，埋下地雷；而当需求骤然下滑之际，则会让“产能过剩”问题迅速显现。

　　届时，一方面是光伏产业链“两头在外”，我国光伏产业受到欧美钳制；另一方面是全球光伏产业尚未实现平价上网，政策补贴节奏主导光伏需求的起落。

　　2008年金融危机后欧美降低光伏补贴，迅速压制了全球光伏装机需求；2011年欧美对中国光伏产业进行了“双反调查”，提高了组件进口关税以降低我国电池组件的竞争力——而随着需求下滑，供过于求导致价格暴跌，我国光伏厂商利润情况迅速恶化。

　　2）技术进步推动电池组件的逐步降本，而竞争者的后发优势更为显著（新建产线的成本比旧有产线）孤注一掷地押错技术路径，以至于无法及时调头。

　　复盘过往，是为了更好地看清未来。虽然光伏行业的发展史风云变幻，但目前来看，情况也有些许变化：

　　我国光伏产业链不再受到欧美钳制，两头在外的格局早已发生改变。一方面，从硅料、硅片、电池片、组件等主链环节，到胶膜、逆变器等辅材环节，我国均已占据全球核心制造的地位；另一方面，相较于此前的全球光伏需求以欧美为主导，如今全球光伏产业格局更加均衡，欧美以外的其它国家也呈现“多点开花”的发展态势。目前光伏行业面临的单一地区风险进一步下降，欧美国家的制裁也难以再起到颠覆性的作用（但预估“阶段性需求不达预期”的情况仍会时有发生）。

　　2）技术降本仍有空间，但边际速率在收窄，光电转换效率提升的难度进一步上升——以前是好不容易新建一条产线，没过多久新进入者就能以一个更低的成本建设一条新产线然后跟你形成竞争关系，甚至在产品报价上压制你。未来这个情况还会存在，但预计没以前那么明显，因为降本频率及边际幅度在缩小，后发优势没那么明显，此外光伏产业发展到今日，现有玩家跟新进入者的产能差距已经拉开，新进者就算新建产能成本更低，产能规模也不可能在短时间内超越现有玩家，而有些时候产品的交付能力以及交付节奏会更加重要。

　　3）技术路径风险仍然存在，但关键在于厂商的提前布局，研发投入不能少，该有的技术储备得有，当发现所选的技术路径有瑕疵或者不成趋势，企业这艘船能否及时调转方向就显得十分重要。

　　①“量”方面由需求空间所引导，在平衡财务稳健性的同时，需要配合“再融资及产能扩建”获取增长动能（但隐含的问题是随着规模扩大，要获得相应增长则需要匹配更大的资金调拨能力，难度系数理论上会不断抬升）；

　　②“价”方面由于上下游扩产周期的不一致会导致阶段性的供需错配，价格也因此产生波动（但大方向仍是以“降本提效”为核心，如果降本跑不过行业平均水平则利润会被不断蚕食）。