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　　市场运行情况：本周工业硅弱势开局，周二、周三市场逐渐出现利多政策将要出台的传闻，包括美国商务部拟部分撤销中国光伏电池的反倾销税和反补贴税、工信部将出台光伏行业限制能耗的政策等，同时A股光伏板块亦表现强势，带动了市场情绪，工业硅盘面也持续走高。SI2412整周涨跌幅+5.54%，收于13155元/吨。现货市场方面，西南厂家计划减产挺价意愿强烈，但北方厂家近期开工提升弥补减量，现货供应依然充裕，报价总体持稳。

　　供应情况：本周工业硅开炉数较上周小幅增加，西南厂家继续减产，北方新增部分开工，供应端总体持稳，预计11月后西南硅产减产速度加快。据百川盈孚数据，截止10月24日，我国金属硅开工炉数376台，整体开炉率50.40%，较上周增加1台。

　　需求情况：多晶硅价格僵持，终端弱势与政策炒作并存，从确定性因素看，硅料仍面临压力，对工业硅难有支撑；有机硅价格小幅下调，库存压力下挺价松动，对工业硅支撑弱化；铝合金价格小幅走高，企业平稳生产，按需采购为主；工业硅9月出口表现良好，海外需求略超预期。

　　成本利润：工业硅生产成本暂稳，原料价格弱稳，但电价后续趋于上调。本周工业硅现货销售价格持稳，行业生产利润维持低位。

　　总结：本周工业硅期货弱势开局，随后在政策预期下逐渐走强，从股票市场表现来看，市场对政策炒作的情绪仍在，不过工业硅现货仍显低迷，供需改善艰难。从供需来看，近期硅厂开工整体持稳，由于枯水期临近，南方已在持续减产，而北方部分硅厂新增开工，需求端暂无明显变化，多以按需采购为主。总体来看，近期市场持续炒作潜在利多，但目前尚无确定性消息，即使政策出台，短期也难改变工业硅高库存的现状，工业硅后市仍宜以偏空思路对待。操作上，轻仓做空，SI2412合约参考区间12500-13300元/吨。

　　本周工业硅弱势开局，周二、周三市场逐渐出现利多政策将要出台的传闻，包括美国商务部拟部分撤销中国光伏电池的反倾销税和反补贴税、工信部将出台光伏行业限制能耗的政策等，同时A股光伏板块亦表现强势，带动了市场情绪，工业硅盘面也持续走高。SI2412整周涨跌幅+5.54%，收于13155元/吨。

　　现货市场方面，西南厂家计划减产挺价意愿强烈，但北方厂家近期开工提升弥补减量，现货供应依然充裕，报价总体持稳。

　　本周工业硅开炉数较上周小幅增加，西南厂家继续减产，北方新增部分开工，供应端总体持稳，预计11月后西南硅产减产速度加快。据百川盈孚数据，截止10月24日，我国金属硅开工炉数376台，整体开炉率50.40%，较上周增加1台。

　　本周多晶硅价格保持稳定，下游硅片降价之下采购节奏放缓，但硅料企业也无意愿降价销售，因此多晶硅价格暂时僵持。当前终端需求弱势，压力仍在向上游传导，硅料环节难有增产空间，对原料工业硅按需采购为主，价格支撑作用有限。

　　不过，值得关注的是，近期市场政策预期加强，股市光伏板块表现强势，后续需关注是否有行业政策落地。

　　本周有机硅价格延续前期下调趋势，下游采购需求释放有限，厂家库存压力加大蓝狮在线，且有新投产产品低价出货，使得DMC价格持续下行。近期单体新增产能正在释放，传统淡季临近，供需持续宽松，有机硅或持续弱势运行，亦难给工业硅价格带来支撑。

　　本周铝合金ADC12价格小幅走高，主因宏观情绪带动铝价。近期铝合金企业平稳生产，对工业硅采购按需为主。

　　9月工业硅出口环比持稳，但出口价格依然低迷。海关数据显示， 2024年9月中国金属硅出口量为6.52万吨，环比增加1%，同比增加27%。2024年1-9月金属硅累计出口量54.9万吨，同比增加28%。

　　工业硅生产成本暂稳，原料价格弱稳，但电价后续趋于上调。本周工业硅现货销售价格持稳，行业生产利润维持低位。

　　本周工业硅库存小幅上升，社会库存49.8万吨，较上周增加0.1万吨，其中广期所仓单库存28.1万吨，较上周减少0.8万吨，临济仓单集中注销，仓单库存持续去化；本周工业硅工厂库存继续上升，工厂库存16.5万吨，较上周增加0.8万吨。

　　本周工业硅期货弱势开局，随后在政策预期下逐渐走强，从股票市场表现来看，市场对政策炒作的情绪仍在，不过工业硅现货仍显低迷，供需改善艰难。从供需来看，近期硅厂开工整体持稳，由于枯水期临近，南方已在持续减产，而北方部分硅厂新增开工，需求端暂无明显变化，多以按需采购为主。总体来看，近期市场持续炒作潜在利多，但目前尚无确定性消息，即使政策出台，短期也难改变工业硅高库存的现状，工业硅后市仍宜以偏空思路对待。