皇马注册-首选网页今年以来，光伏赛道愈发拥挤，龙头不断扩产，行业内部产能过剩的危机不断加剧，加上2022年光伏产业补贴政策正式结束，2023年整个光伏板块的表现不算太好，截至2023年11月2日，光伏产业指数（931151.CSI）跌幅已达到36.58%。（数据来源：iFinD，2023/01/03-2023/11/02）。

　　作为曾经的明星赛道，光伏板块如今的表现让人唏嘘不已。不过，要注意到，在经过了将近一年的调整后，光伏板块如今的估值已处于极低位置，资产非常具有性价比，同时，行业内外也出现了一些积极因素，或能推动光伏重新上扬。

　　那么现在光伏行业具体出现了哪些变化，现在是入场的最好时机吗？就让我来为你分析分析~

　　近些年来，太阳能电池、新能源车、锂电池成为我国出口的新能源三驾马车。这里的太阳能电池出口指的是电池片、光伏组件等光伏产品的合计出口。根据海关总署的统计数据，2022年我国太阳能电池出口同比增长67.8%，同时，随着光伏发电在全球范围的普及，我国已成为贸易出口的第一大国，根据机电商会的数据显示，2022年我国光伏组件出口额已达到412.4亿美元。

　　然而，在海外市场，我国光伏产业频频受到“调查”。例如今年10月末印度再次掀起反倾销，印度所得税部门对中国主流40家光伏企业进行调查，以及今年8月美国商务部针对东南亚四国光伏产品的反规避调查结果出炉，认定泰国、柬埔寨、越南和马来西亚四个被调查国家在全国范围内存在规避，其中有5家中国企业被暂时认定为存在规避行为。这些都会对我国的光伏出口造成一定的阻碍。

　　不过，目前的中美关系已出现缓和迹象，近日我国外交部长受美国国务卿邀请访美，以及前期成立了金融与经济工作组并进行常态化磋商。此前美国政府已决定无限期延长对两家半导体公司在华工厂进口美国芯片设备的豁免期限，可以期望后续光伏出口的国际环境能够得到一定改善。

　　虽然光伏行业现在仍处在产能过剩状态，但总体来说，新型能源仍然是我国能源发展的主要方向，政策对于新能源的支持会持续下去。就拿近期来说，10月25日，国家发展改革委、国家能源局发布关于加强新形势下电力系统稳定工作的指导意见。其中提到，大力提升新能源主动支撑能力。同期，国家发改委等4部门联合发布《关于促进炼油行业绿色创新高质量发展的指导意见》文件，其中提到，积极引导清洁能源、绿电替代，推进现有燃煤自备电厂（锅炉）清洁能源替代，鼓励企业积极探索研究太阳能供热在炼油过程中的应用。

　　同时，我国也进入了新一轮的新旧动能转换期，绿色转型及多途径发用电灵活的特征也愈发显著。根据中国电力企业联合会发布《2023年上半年全国电力供需形势分析预测报告》显示，上半年我国新增太阳能发电装机占总新增装机比重达到55.6%，6月底全国累计非化石能源发电装机容量占比上升至51.5%。预计2023年全国新增发电装机规模将有望在历史上首次突破3.0亿千瓦，其中新增非化石能源发电装机规模超过2.3亿千瓦。

　　另外，一些新的技术路线或能够打破行业内卷现象。如今年某光伏龙头在业绩交流会上表示，正式确立以BC电池作为公司主要技术路线，且扩产节奏显著提速。BC电池全称为全背电极接触晶硅光伏电池，相较于其他类型的电池来说，它在发电量上具备显著优势，但是BC电池的技术难度更高，且能够实现量产的企业并不多。如果能够在BC电池上有所建树，那么部分企业或能率先破局。而目前从已经披露的光伏上市公司三季报来看，产业链各环节和具体公司的业绩出现明显分化，供给压力加速行业优胜劣汰，一些成本控制能力、技术能力以及市场开拓能力较差的企业将加速出清，使得光伏行业的市场竞争格局恢复正常。

　　当前整个光伏行业的底部特征较为明显，以SEEE碳中和指数（931755.CSI）为例，根据编制方案，SEEE碳中和指数是从沪深市场中选取清洁能源、储能等“深度低碳”领域中市值较大的公司，以及火电、钢铁等“高碳减排”领域中碳减排潜力较大的公司，合计100只上市公司证券作为指数样本。

　　其中，电池、电力、光伏设备为该指数前三大权重行业，分布占比17.05%，14.67%、13.71%。

　　目前（截至2023/11/2）SEEE碳中和指数（931755.CSI）PE（TTM）值为15.66，位于上市以来1.41%的历史分位上，处在极低的估值区间上，资产性价比十分突出。

　　从当前全球光伏行业的现状来看，其行业周期正处于加速清库存阶段，而中国的头部光伏企业在全球范围内拥有技术领先优势、成本优势和品牌优势，有望穿越周期，实现持续成长。同时，随着中美关系缓和、美联储加息接近尾声，以及国内经济数据的好转，在宏观层面有望改善当前市场的负面状况，且当前国内光伏板块总体上位于历史低位，投资者可选择合适的时机，逢低入场。

　　风险提示：以上观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。本材料由工银瑞信基金管理有限公司提供，为客户服务资料，并非基金宣传推介资料，不构成投资建议或承诺。投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅依据该等信息作出决策。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金有风险，投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等基金法律文件，在全面了解基金的风险收益特征、费率结构、各销售渠道收费标准等情况，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等以及听取销售机构适当性意见的基础上，审慎选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。

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　　看好光伏产业光伏行业的基本面很好的，从行业角度来看，节能减排，降低成本，替代传统能源，提供的潜在市场空间还非常大。趋势上看，一方面随着技术创新，产生更高效价格更优的产业趋势，另一方面，上游供应充足，产能较为充分，强劲需求得到释放，也将加快行业发展速度。光伏行业是今年高增长趋势最明确的行业之一，行业景气度高，龙头企业投资价值凸显。在产业链降本增效趋势明确的驱动下，光伏项目经济性越发显著。行业数据预测上，硅料供应瓶颈将逐步消除，今年全球光伏新增装机估计在350GW左右，投资上讲，估值低，长期调整之后，有拉升空间，板块修复上还是比较有潜力。

　　$碳中和龙头ETF(SZ159640)$随着全球能源战略规划的推进，国内外光伏装机量维持较高增速，光伏板块维持较高景气度。国内方面，随着我国“碳中和”和“碳达峰”计划稳步推进，光伏产业呈现稳步扩张状态，行业需求旺盛。整体来看，国内外相关需求将激发中国光伏产业潜能，光伏全产业链未来生产需求预期旺盛，有机会走出独立高景气行情。在全球能源绿色转型的大趋势下，光伏作为典型的可再生能源，是全球解决能源问题的重点发展方向。到2050年将进一步增加到4670GW（2030-2050年复合增速约5%）。一个行业的年复合增长率能到10%以上，妥妥的高增长行业，行业的前景是没有问题的。未来能源行业一定是以光伏行业为主导的清洁的，安全的可靠的新能源。具有可持续发展的，行业应用也会拓展的越来越大，随着出口欧美及东盟市场的打开，相关公司的成长性会越来越好，盈利空间也会越来越大，持续看好光伏行业产业链的投资机会。

　　网页链接$碳中和龙头ETF(SZ159640)$}光伏行业作为全球能源转型的重要组成部分，具有巨大的发展潜力和机遇。在技术进步、政策支持和市场需求的推动下，光伏行业将继续保持快速增长。然而，面临挑战和问题，光伏行业需要不断创新和改进，以确保绿色、可持续的发展。我们有理由相信，在未来，光伏能源将成为全球能源结构中的主导力量，为全球经济的绿色发展作出巨大贡献。

　　$碳中和龙头ETF(SZ159640)$我认为近期光伏板块将迎来筑底回升 ！目前光伏行业处于底部区域，在这一阶段，行业面临结构性调整，落后产能面临停产出清，此时更应该关注企业价值，具备成本、资金及技术等优势的企业，或许更有能力穿越周期。相关企业选择回购，也说明光伏企业的低估。当前时点来看，产业链成本与价格下降进一步提升光伏发电经济性，驱动终端装机稳步上升，光伏板块的基本面虽然在筑底，日后随着后续产能出清信号落地，产业链格局将会有较好的改善。

　　$碳中和龙头ETF(SZ159640)$看好光伏触底！光伏过去曾多次受到政策影响，出现周期性的变化，其次，经过高盈利增速的消化和估值的下修，估值已经被充分消化，创历史新低。从近期硅料的价格走势看，已经基本到位，在价格已经触及企业成本线的情况下，硅料价格已较市场预期更先触底，按照光伏产品上半年需求弱、下半年需求强的需求周期看，下半年的光伏需求增速将进一步增加。 A股、港股反弹稳了，光伏甚至可能超预期迎来一波主升浪！

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　　$碳中和龙头ETF(SZ159640)$光伏行业未来还是值得长期看好的，短期下跌刚好是布局的时候。从能源角度看，光伏发电占比提升空间依然很大。虽然新能源短期部分个股涨势过热，但站在中长期维度看，行业仍具备较大的投资机会。光伏行业是未来能源革命的重要一环，是未来清洁能源的主角，光伏发电目前成本基本已经做到了与水电煤电基本持平，是真正意义上的平价发电，逐渐摆脱了对政策的依赖，预计明年开始可以完全取消对政府的补贴；光伏产业是个蓬勃发展的行业，在国内规模巨大，在对外出口方面也是具有很大的竞争优势，未来前景持续看好。国内光伏装机数据仍实现超预期。在产业政策引导和市场需求驱动的双重作用下，能源与经济绿色转型进程持续推进。光伏板块短有确定性业绩，长有成长性空间，当前光伏板块估值水平已跌至光伏补贴上网时代，估值性价比强。可再生能源装机的基建属性有望对经济增长形成拉动，配合光伏材料价格下降，后续装机有望持续超预期。

　　今年以来，光伏赛道愈发拥挤，龙头不断扩产，行业内部产能过剩的危机不断加剧，加上2022年光伏产业补贴政策正式结束，2023年整个光伏板块的表现不算太好，截至2023年11月2日，光伏产业指数（931151.CSI）跌幅已达到36.58%。（数据来源：iFinD，2023/01/03-2023/11/02）。作为曾经的明星赛道，...