斗牛首页-斗牛注册丨主页近日，欧洲电价暴涨，一方面在于能源对外依存度过高，另一方面，能源转型步伐较快，新能源占比高，2021年新能源出力较弱，造成能源供给短缺；

　　直接原因在于欧洲天然气价格暴涨，欧洲主力调峰电源天然气的占比高，天然气价格锚定作用明显，欧洲电力市场价格与天然气价格高度相关。

　　欧洲光伏协会首席执行官表示：欧盟需要尽快独立于俄罗斯的天然气和石油，在正确的路径框架下，到2030年欧洲的太阳能容量有望达到1TW。

　　2021年底，欧盟累计光伏装机为165GW。。如果2030年欧盟累计光伏装机能够达到1TW，那么未来9年年均新增装机将达到92.8GW，相比此前预期增幅达到64.8%。

　　虽然这1TW装机目标只是欧洲光伏产业协会提出的一项目标，但也能够看出在当前国际地缘政治形势愈发复杂的情况下，欧盟大力发展新能源尽快实现能源独立的诉求非常强烈。

　　在现实背景下，欧盟新能源装机需求将加速提升，海外欧洲等国新能源装机需求旺盛，地缘政治风险和电价暴涨背景下，将大大提高欧洲各国新能源装机积极性。欧洲光伏装机需求未来有望加速释放。

　　再看国内，据统计，我国2021年新增光伏发电并网装机容量约5300万千瓦。截至2021年底，光伏发电并网装机容量达到3.06亿千瓦，突破3亿千瓦大关，连续7年稳居全球首位。而2022年装机在巨大国内光伏发电项目储备量推动下，或将增至75-90GW。

　　户用市场方面，2021年全国户用光伏新增装机规模为21.6GW，预计2022年全国户用市场有望达到30GW以上。此外，受双控、限电等影响，预计2022年工商业光伏装机规模有望大幅提升，贡献10GW以上装机增量。

　　从跟踪的情况来看，受益于海内外市场需求明显回暖，近期一线组件企业排产数据已明显回升。展望二季度，全球需求持续回暖，将进一步支撑光伏装机需求。根据草根调研了解的情况，硅片、EVA库存已有不同程度下降，此次硅料、硅片价格上涨，再次验证行业排产提升，需求回暖。

　　利好一：1月装机超预期根据能源局月度调度数据显示，1月光伏装机总量为7.38GW，同比+501%；其中分布式4.69GW，同比+336%；集中式2.68GW，同比+165% ，1月份光伏装机超预期。2022年困扰光伏的硅料产能释放，支撑220-240GW的装机需求，实现同比50%的增速，对应当前30pe的光伏，peg1。

　　利好二：大基地建设持续超预期26日，国家发展改革委国家能源局发布《以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地规划……方案》，到2030年，规划建设风光基地总装机约455GW，其中沙漠基地284GW，采煤沉陷区37GW，其他沙漠和戈壁地区134GW。再超此前400GW总量的预期。本次455GW规划十四五时期建设风光基地总装机约200GW(外送150GW），十五五时期建设风光基地总装机约255GW(外送165GW），体现出国家对于新能源建设坚定不移的推进决心，为风光需求高增长提供强支撑。同时，方案中强调风电、光伏基地项目将不再拆分，鼓励按10GW级组织建设，且每个风电光伏基地项目由1家有实力的企业作为投资主体或牵头组建单一联合体，具备规模和产能优势的中游产业链龙头公司将有效受益。

　　利好三：业绩落地，没有暴雷目前，两家组件龙头业绩落地，超预期；三家逆变器企业符合预期，一家不及预期，加回股权激励符合预期，阳光电源还没有披露。行业龙头业绩落地，很平稳，而且Q1的业绩会继续环比提升10-20%区间，2022年光伏装机大年。

　　利好四：美国组件暂扣问题有望缓和。此前因新疆硅料问题暂扣美国海关的组件近期陆续放行，据报道天合光能被扣组件已有部分释放，隆基股份、晶澳等被扣组件也有望近期放行，双方有望缓和。组件龙头东南亚产能受益，同时拉动产业链整体需求。2020年美国市场装机规模为19GW，2021-2023年预计分别达到27、35、45GW左右。且高组件价格带动的盈利水平相对较高。2021年隆基股份、晶科能源、天合光能、晶澳科技美国出货占比分别约13%、15%-20%、12%、8%-10%；22H2上述企业在东南亚各有8、7、4.5、4GW左右的组件产能建成。上述企业受益明确，并拉动行业整体需求。

　　利好五：华电15GW组件开标华电集团2022年光伏组件及逆变器框架采购招标已经开标。本次投标价格最高价在1.91元/w左右，最低价在1.81元/w左右，前6大组件厂报价均价在1.88元/w左右。以当前240元/Kg的硅料价格测算，垂直一体化组件厂依旧可以维持在单瓦1毛左右的非硅成本（1.88元/w的组件报价测算），盈利水平还不错。今年以来，已有超过39GW的组件招标开始启动，2022年国内光伏装机需求有望高速增长。

　　利好六：储能政策出台《“十四五”新型储能发展实施方案》出台，利好储能逆变器。

　　利好七：德国计划加速风能和太阳能基础设施的扩张，将100%可再生能源供电目标提前15年（至2035年）实现。预计将该国陆上风能和太阳能设施的发电能力提高三倍左右，海上风力发电能力将增加一倍以上。俄乌的冲突，加剧了西方国家能源自主的意识，也间接上利好我国的光伏出口

　　光伏组件：隆基股份、晶澳科技、晶科科技、天合光能、协鑫集成、正泰电器、东方日升、南玻A