虽然深交所前后问询了四轮，TCL中环依旧“咬定青山不放松”，一定要在A股完成这一轮再融资。因为TCL中环坚信，现在继续扩大硅片、电池产能，是合理而且必要的，公司同样也坚定地认为，将来消化这些产能，根本就不是个事。

　　TCL中环的这种自信，让赶碳号很佩服——锚定目标，矢志不渝。这可能就是优秀企业与一般企业的区别，很多企业可能真的做不到。不谈概率，有时候真理的确掌握在少数人手中。

　　就在问询函回复公告披露的同一天——7月10日，TCL中环发布中期业绩预告：已连续三个季度亏损，预计今年上半年净亏损29亿元-32亿元。公司也明确指出亏损的原因：光伏各环节供需失衡、销售价格和成本倒挂。

　　考虑到市场现状，TCL中环仍执意推动再融资，是线GW电池项目呢，还是在准备过冬棉袄？

　　在光伏行业的好时光，高开工率代表着企业有足够多的订单，可以赚更多的钱。这时，硅料企业们也会缩减检修时间，产能利用率甚至会超过100%。

　　深交所自然也关注到从去年四季度开始光伏行业低开工率的现状，因此也问询TCL中环的开工情况。讲真，这并不是一个容易回答的问题。

　　现在光伏行业的开工率普遍较低，主要还是亏不起。很多企业主动调降开工率，哪怕裁员降薪。有一家跨界电池企业，本来就只有6条产线条线。没有别的原因，就是要向市场宣示，公司还没有倒下。行业维艰，大家都在苦熬。

　　地主家虽然有余粮，但也要精打细算。包括隆基绿能等一些头部企业也不得不做出优化（或裁员）的艰难决定。

　　第二，从经营的角度来，调降开工率，其实也是为了保现金。保现金，就是保命。生产得越多，意味着亏损就越多。减少排产，就可以保存实力，让血条下降得慢一些。

　　当然，也不能停产关门了事。真要完全停产，现金流就会断掉，市场份额就会丧失，客户也会丢掉。况且，裁员本身也要付出成本。一旦停下来，再想开出来就没那么容易，特别是大企业。

　　公司在7月10日的深交所问询函回复中：“2024年一季度，在光伏产业链整体下行的环境下，公司……继续实现光伏硅片销量同比增长 39.9%，光伏组件销量同比增长16.8%，并持续保持行业较高水平的开工率。”

　　7月4日，中国有色金属工业协会硅业分会发布单晶硅片周评：“本周两家一线%。一体化企业开工率分别维持在50%-60%之间，其余企业开工率分别维持在30%-100%之间”。

　　未来三年资金缺口为183亿元。其中，本次拟募集资金金额为138亿元（现在募投项目规模缩小，募资金额减少至49亿），剩余缺口公司将合理利用自有资金或银行贷款等自筹方式予以解决。”

　　今年5月31日，TCL中环公告：公司计划通过可转债、定增等方式参与Maxeon Solar Technologies的重组及对外投资交易，将对Maxeon的持股比例从22.39%提升到50.1%，预计出资最高达1.975亿美元（约合14.30亿元人民币）。根据TCL中环的公告，公司既然已经手头很紧张了，怎么还有余钱收购Maxeon呢？