金洋娱乐-安全吗2022年全球光伏需求旺盛，全年装机预计约为250GW（yoy+45%）。分地区来看：

　　2022年我国新增光伏装机87.4GW（yoy+59.27%）。结构上，需求发生了一定变化，工商业分布式光伏装机需求释放。2022年前三季度，我国集中式、工商业分布式、户用分布式的新增装机占比分别为32.8%、35.7%、31.5%；2021年的三大需求来源的占比则分别为46.6%、14.0%、39.4%。

　　对于国内市场来说，上网电价基本是固定的，因此成本端成为影响经济性的决定性因素之一。2021年以来产业链价格的持续上扬对下游装机积极性形成了一定的抑制，这也是国内需求结构发生变化的原因。集中式光伏项目对成本的敏感性更强，因此在原材料价格上涨叠加强制配储要求的背景下，集中式项目的收益率大幅收敛。工商业光伏的商业模式为“自发自用、余量上网”，而企业用电价会较显著高于上网电价，所以同等条件下的工商业光伏项目的经济性更高。经济性的差异导致了投资重点转向了分布式项目；而有相当一部分的集中式光伏项目被搁置。

　　2022年我国组件出口158.46GW（yoy+56.75%）。综合考虑我国出口组件的市场份额、装机容配比、库存等因素，预计海外全年装机约160GW（yoy+40%）。其中，

　　欧洲：传统能源价格大幅上涨加速欧洲新能源转型步伐，全年从我国进口组件规模达到86.6GW（yoy+112%）。

　　亚太：BCD法案（对进口组件课税40%）落地推动一季度进口组件抢装囤货，全年从我国进口组件规模约9GW（yoy+），其中一季度占比约91%；其余地区进口数据平稳。

　　美洲：巴西14.300法案（对光伏装机征收配电费）原定2023年1月起生效，抢装推动进口需求增长，全年从中国进口组件17.9GW（yoy+58%），占美洲总进口比例超过72%。

　　经济性是光伏装机需求最核心的考量要素，经济性越强则需求越旺盛。因此，分析今年光伏行业景气度的落脚点一定在于对经济性的探讨：

　　2022全国多晶硅产量81.1万吨（yoy+65.56%），从月度产量数据可以清晰的观察到22Q4硅料产能有明显释放。据统计，2023年硅料产能仍将持续攀升，年末的名义产能将超过200万吨，可以支撑超过750GW的组件产量，这一水平将显著超过需求。

　　春节后硅料价格大幅反弹，一方面原因是下游排产回升，另一方面则是硅料大厂存在惜售挺价的行为。然而，硅料作为大化工行业，其产能开停均非易事，随着产能的持续爬坡，库存压力会迫使厂商加大出货进而打破当前价格反复博弈的局面。因此，基于对供需关系的判断，我们认为今年的硅价仍有下行空间。

　　巴西：2022年末巴西众议院批准将14.300法案生效时间推迟至23年7月，抢装行情延续。

　　欧洲：2022年11月，欧委会加速光伏项目开发，简化审批流程、缩短审批时长，欧洲集中式光伏需求加速释放。

　　美国： 1）《IRA2022》法案将光伏项目ITC（投资性税收抵免）政策延长10年，同时对产业链环节提供直接补贴，光伏装机经济性提升将带动需求放量。2）海关根据UFLPA（涉疆法案）所扣押的组件已开始有放行。未来审查流程的清晰化将有助于出口厂商提前准备报关文件及调配产能。3）结束对东南亚四国的“双反”调查并给予24个月的关税豁免期。

　　欧洲：其一，成本的回落一定程度上对冲了市场化电价下行及利率上行所带来的投资收益率下降。其次，PPA（企业长期购电协议）价格仍在高位，光伏电站投资仍有较高的收益；根据Edison Energy的报告，22Q4欧洲PPA均价较Q3继续上涨3%。欧洲2022年新增装机约41.4GW，预计2023年有望提升至53GW。

　　美国：政策环境边际好转，成本盈利两受益，需求有望翻倍增长，预计全年新增装机达到40GW。

　　中国：国内集中式项目储备充足，风光大基地稳步推进，随着产业链价格的回落，集中式项目经济性回升，积压需求有望大规模回补。分布式光伏项目的经济性也同样得到提升，进而刺激需求增长。预计2023年中国装机需求可达120-130GW。

　　综合判断，2023年国内外光伏政策环境及项目经济性总体向好，预计全年新增装机需求有望达到330-350GW（yoy+32%~40%）。

　　2、不受硅价博弈扰动，需求确定性提升：高纯石英砂及石英坩埚、胶膜、逆变器、支架等环节。